《鄉村振興戰略規劃（2018年-2022年）》，明確國家實(shí)施鄉村振興戰略“三步走”時(shí)間表，2020年鄉村振興取得重要進(jìn)展、制度框架和政策體系基本現成，到2035年：鄉村振興取得決定性進(jìn)展、農業(yè)農村現代化基本實(shí)現。到2050年，鄉村振興農業(yè)強、農村美、農民富全面實(shí)現。為保障鄉村振興戰略的實(shí)現，針對鄉村振興類(lèi)項目面臨的投融資困境，從國家政策層面，近幾年不斷出臺政策文件經(jīng)濟鼓勵地方擴大農業(yè)農村領(lǐng)域專(zhuān)項債券投資規模，以充分保障用好專(zhuān)項債券，拉動(dòng)投資及時(shí)發(fā)揮專(zhuān)項債券使用效益，利于全面推進(jìn)鄉村振興。本文在介紹鄉村振興戰略及相關(guān)專(zhuān)項債券政策支持的基礎上，對鄉村振興類(lèi)專(zhuān)項債券的建設內容、實(shí)施單位、收益來(lái)源等進(jìn)行分析，僅供讀者參考。一、鄉村振興類(lèi)專(zhuān)項債券政策指引1、2017年2月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于創(chuàng )新農村基礎設施投融資體制機制的指導意見(jiàn)》（國辦發(fā)〔2017〕17號），提出允許地政政府專(zhuān)項債券支持農村供水、污水垃圾處理設施建議，探索發(fā)行縣級農村基礎設施建設項目結合債。2、2018年1月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉村振興戰略的意見(jiàn)》鼓勵地方政府試點(diǎn)發(fā)行項目融資和收益自求平衡的專(zhuān)項債券，支持符合條件、有一定收益的鄉村振興公益性建設項目。3、2018年3月，《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》〔2018〕34號，提出優(yōu)先在重大區域發(fā)展以及鄉村振興等領(lǐng)域選擇符合重大條件的項目，積極探索試點(diǎn)發(fā)行項目收益專(zhuān)項債券。4、2019年6月，《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》鼓勵地方政府和金融機構依法合規使用專(zhuān)項債券和其他市場(chǎng)化融資方式，重點(diǎn)支持易地扶貧搬遷后續扶持，農業(yè)農村基礎設施等領(lǐng)域的重大項目建設。5、2020年5月，2020年國務(wù)院政府工作報告，強調增加專(zhuān)項債券投入，支持現代農業(yè)設施、飲水安全工程和人居環(huán)境整治，持續蓋上農民生產(chǎn)生活條件。6、2021年2月，《農業(yè)農村部辦公廳關(guān)于做好2021年農業(yè)農村領(lǐng)域地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行使用工作的通知》，強調要將高標準農田、現代種業(yè)提升、農產(chǎn)品倉儲保鮮冷鏈物流、現代農業(yè)園區、農村人居環(huán)境整治、鄉鎮污水處理、智慧農業(yè)和數字鄉村等重大項目納入債券。7、2021年2月，《關(guān)于全面推進(jìn)鄉村振興加快農業(yè)農村現代化的意見(jiàn)》提出支持地方政府發(fā)行一般債券和專(zhuān)項債券用于現代農業(yè)設施建設和鄉村建設行動(dòng)，制定出臺操作指引，做好高質(zhì)量項目?jì)涔ぷ鳌?/section>8、10月20日電近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《成渝地區雙城經(jīng)濟圈建設規劃綱要》，《綱要》指出通過(guò)發(fā)行地方政府專(zhuān)項債券等支持鄉村振興、農村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等領(lǐng)域建設項目。二、鄉村振興類(lèi)專(zhuān)項債券項目發(fā)行案例分析目前鄉村振興類(lèi)專(zhuān)項債券主要募投領(lǐng)域有道路、橋梁、水系、村莊整治、廁所建設等基礎設施項目，農產(chǎn)品種植（養殖）、銷(xiāo)售項目，供排水、醫療、教育等公共服務(wù)配套項目以及鄉村旅游項目。項目名稱(chēng)：阜陽(yáng)市潁泉區鄉村振興工程一期項目實(shí)施單位：阜陽(yáng)市潁泉區農村農業(yè)局項目建設內容：3668畝的村莊拆除及土地復墾、857畝的廢棄工礦拆除及土地復墾、10個(gè)出列村的環(huán)境綜合整治、215公里的農村道路擴面延伸。項目總投資及融資方案：項目總投資12.2億元，其中財政資金投入10.6億元，發(fā)行專(zhuān)項債券1.6億元，債券期限5年。項目收入來(lái)源：復墾耕地產(chǎn)生的土地指標收益、整治土地形成林地產(chǎn)生的苗圃收入。項目資金平衡情況：債券存續期內共產(chǎn)生土地指標收益1.6億元，苗圃收入2億元，合計3.6億元，扣除苗圃運營(yíng)成本后剩余收益為2.9億元，預期對債券本息覆蓋倍數為1.61。發(fā)行情況結果：本項目于2020年5月29日由安徽省財政廳招標發(fā)行，發(fā)行利率為2.88%。案例簡(jiǎn)介二【鄉村振興旅游類(lèi)】項目名稱(chēng)：瀘州市合江縣鄉村振興項目（龍掛山旅游）項目實(shí)施單位：四川符陽(yáng)文化旅游開(kāi)發(fā)有限公司項目建設內容：本項目總建筑面積34503平方米，項目建設內容主要包含旅游景觀(guān)設施建設、配套基礎設施建設和旅游接待設施建設。項目總投資及融資方案：項目總投資4.1億元，其中實(shí)施單位自籌1.7億元，發(fā)行專(zhuān)項債券2.4萬(wàn)元，債券期限為7年。項目收入來(lái)源：景區票務(wù)收入（門(mén)票、索道票、觀(guān)光車(chē)票、農耕體驗園票）、商鋪出租收入、住宿收入、餐飲收入、停車(chē)費收入和主體活動(dòng)收入。項目資金平衡情況：債券存續期內，預期可實(shí)現收入合計5.3億元，產(chǎn)生相關(guān)運營(yíng)成本0.7億元，剩余收益4.5億元，對債券還本付息覆蓋倍數為1.43倍。發(fā)行情況結果：本項目于2020年5月19日由四川省財政廳招標發(fā)行，發(fā)行利率為2.80%。項目主管部門(mén)：寧蒗彝族自治縣農業(yè)農村局項目建設內容：本項目按照“一流產(chǎn)業(yè)基地+鄉村旅游+美麗鄉村”的模式，建設項目形成“3+3+3”的整體結構，涵蓋“三大高原特色現代農業(yè)產(chǎn)業(yè)基地”、“三大文旅小鎮”、“三大摩梭家園建設項目”共三個(gè)板塊。本項目總投資為 121697.11萬(wàn)元，其中財政資金安排 71697.11萬(wàn)元，占比58.91%， 發(fā)行專(zhuān)項債 50000.00萬(wàn)元，占比41.09%。項目收入來(lái)源于紅米綠色生產(chǎn)基地租賃收入、廠(chǎng)房租賃收入、 倉庫租賃收入、冷庫出租收入、農產(chǎn)品展銷(xiāo)攤位租賃收入、游客服務(wù)中心除公用部分外的商鋪租賃收入、觀(guān)光車(chē)收入、歌舞活動(dòng)場(chǎng)地租賃收入、停車(chē)費收入、充電樁收入。（1）紅米綠色生產(chǎn)基地租賃單價(jià)根據《麗江寧蒗益康農產(chǎn)品開(kāi)發(fā)有限公司關(guān)于寧蒗永寧鎮發(fā)展高原紅米產(chǎn)業(yè)的情況說(shuō)明》。（2）廠(chǎng)房租賃、倉庫租賃、冷庫租賃、攤位租賃參考麗江市《各類(lèi)型物業(yè)租金情況調查》。（3）葡萄酒酒莊廠(chǎng)房租賃根據《云南省高科創(chuàng )業(yè)投資有限公司關(guān)于寧蒗縣永寧鎮發(fā)展冰葡萄酒產(chǎn)業(yè)的情況說(shuō)明》。（4）游客服務(wù)中心除公用部分外的商鋪租賃單價(jià)參考寧蒗彝族自治縣開(kāi)發(fā)投資有限公司提供的商鋪出租合同。（5）觀(guān)光車(chē)收費標準參考麗江藍月谷景區觀(guān)光車(chē)大理市古城觀(guān)光車(chē)標準。（6）歌舞活動(dòng)場(chǎng)地租賃單價(jià)參考麗江束河古鎮歌舞活動(dòng)場(chǎng)地租賃單價(jià)標準。（7）停車(chē)場(chǎng)收入根據寧蒗彝族自治縣發(fā)展和改革局下發(fā)的《關(guān)于寧蒗縣機動(dòng)車(chē)停放服務(wù)收費標準的通知》（寧住建聯(lián)發(fā)［2021］2 號文）。（8）充電樁收費標準根據《昆明市發(fā)展和改革委員會(huì )關(guān)于昆明市電動(dòng)汽車(chē)充電服務(wù)費收費標準的通知》（昆發(fā)改價(jià)格［2018］521 號）。項目建成后，債券券存續期內（2024-2035年）能夠實(shí)現可償債收益為 84402.09萬(wàn)元，本息保障倍數為1.12。項目單位：云南盈恒投資開(kāi)發(fā)有限公司項目建設內容：建設內容包括基礎設施提升、第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，共計 10 個(gè)子項目。具體為：1、基礎設施提升（鳳凰大道提升工程、大盈江南岸堤道路提升、區域配套基礎設施建設）。2、第一產(chǎn)業(yè)（現代農業(yè)觀(guān)光園（含啟動(dòng)區））。3、第二產(chǎn)業(yè)（農產(chǎn)品加工園項目）。4、第三產(chǎn)業(yè)（大盈江國家濕地公園（旅游利用及水利工程提升）、觀(guān)光小火車(chē)線(xiàn)路、沙灘觀(guān)鳥(niǎo)公園、生態(tài)停車(chē)、游客接待中心及允冒村落改造）。本項目總投資為 59130.36萬(wàn)元，其中財政資金安排 29830.36萬(wàn)元，占比50.45%，發(fā)行專(zhuān)項債 29300.00萬(wàn)元，占比49.55%。項目收入來(lái)源于農產(chǎn)品加工園區（生產(chǎn)車(chē)間及輔助用房、辦公及生活用房租金收入）、現代農業(yè)觀(guān)光園（門(mén)票收入、水稻、煙草輪種收入）、大盈江國家濕地公園（門(mén)票收入、游客接待中心休閑茶室出租收入、水上活動(dòng)項目收入、婚紗攝影基地等租賃收入、觀(guān)光車(chē)收入）、區域配套基礎設施（自來(lái)水收費、污水處理收入）、生態(tài)停車(chē)場(chǎng)收入、（1）租金收入測算參考金參照盈江縣糧油集貿市場(chǎng)和盈江縣振盈商場(chǎng)廠(chǎng)房租金標準。（2）門(mén)票收費按《盈江縣人民政府關(guān)于大盈江國家級風(fēng)景名勝區門(mén)票收費的批復》。（3）水費根據據《德宏州發(fā)展和改革委員會(huì )關(guān)于調整盈江縣城市供排水價(jià)格的批復（德發(fā)改價(jià)格〔2011〕933 號）》和《盈江縣發(fā)展和改革局關(guān)于轉發(fā)盈江縣城市供排水價(jià)格改革的通知（盈發(fā)改價(jià)格發(fā)〔2012〕276 號）》。（4）生態(tài)停車(chē)場(chǎng)根據據《盈江縣人民政府關(guān)于印發(fā)盈江縣城區道路停車(chē)泊位收費實(shí)施方案的通知》（盈政規 〔2020）1 號〕。項目建成后，債券券存續期內（2024-2036年）能夠實(shí)現可償債收益為56306.14萬(wàn)元，本息保障倍數為1.12。1、從發(fā)行案例情可以看出，鄉村振興類(lèi)項目多數存在建設內容涵蓋面廣，涉及種類(lèi)豐富，資金需求較多、項目周期長(cháng)、經(jīng)營(yíng)分險大、投資回收慢、單個(gè)項目投資規模較小，建設內容多樣、缺乏規模性等特征。（1）鄉村振興基礎設施類(lèi)：主要包含農村道路橋梁的新建和改擴建、泵站、水閘、渠道的修建完善、水系梳理、河道清淤、塘壩整治、破舊危房拆除、異地扶貧搬遷、村莊園林綠化、公廁建設、戶(hù)廁改造等。（2）鄉村振興農產(chǎn)品種植（養殖）銷(xiāo)售類(lèi)：主要建設內容包括高標準農田、農作物種植基地、畜牧業(yè)養殖基地、農產(chǎn)品檢測中心、農貿交易市場(chǎng)等，該類(lèi)型項目多數以農業(yè)產(chǎn)業(yè)園、種植園或田園綜合體等形成進(jìn)行運作。（3）鄉村振興公共服務(wù)配套類(lèi)：主要包括農村供水（水質(zhì)提升）、生活污水處理、基層醫療衛生、幼兒園教育等項目類(lèi)型。（4）鄉村振興旅游類(lèi)項目：主要建設內容包含景點(diǎn)的基礎設施、花卉園林、沿街商鋪、酒店餐飲、停車(chē)場(chǎng)等。3、項目收益一般有（1）農產(chǎn)品方面：農產(chǎn)品示范種植（養殖）收入、種植（養殖）基地租賃收入等。（2）土地相關(guān)方面收入：土地流轉收入、耕地占補平衡指標交易收入、農村建設用地增減掛鉤指標交易收入等。（3）農產(chǎn)品加工收入、物流倉儲收入、污水處理收入、灌溉收入、配套商業(yè)收入、廣告收入等。四、專(zhuān)項債券項目謀劃痛點(diǎn)1、項目建設內容較為繁雜，涉及領(lǐng)域較為廣泛，涉及部門(mén)較多，比如鄉村旅游涉及到旅游局，土地整理涉及到自然資源和規劃局，農田水利建設涉及到水利局，污水處理涉及住房和城鄉建設局、農業(yè)種植養殖涉及農業(yè)農村局等。2、項目自身收益匱乏。許多收益來(lái)源相較于城鎮來(lái)說(shuō)收費低，比如農村污水處理、垃圾處理、供水、供氣、倉儲冷鏈等收入，收費標準相對來(lái)說(shuō)較低，甚至可能出現成本過(guò)高，運營(yíng)收入為虧損的情況。3、種植或是養殖類(lèi)收入容易引起產(chǎn)業(yè)化嫌疑。許多關(guān)于種植類(lèi)或者養殖類(lèi)的專(zhuān)項債券項目，由于投入成本較高，且農戶(hù)技術(shù)及知識化水平有限，通常此類(lèi)項目建成后由項目單位自營(yíng)，在收入部分則常以農產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入作為償還本息的來(lái)源，既可以作為示范性項目帶動(dòng)周邊農戶(hù)的積極性，又能增加當地創(chuàng )收。然而此類(lèi)收益由于銷(xiāo)售占比較高，同時(shí)市場(chǎng)中對于產(chǎn)業(yè)化項目又無(wú)明確規定，因而在項目評定中銷(xiāo)售收入占比較高的往往容易被判定為“產(chǎn)業(yè)項目”，進(jìn)而導致項目無(wú)法順利申報專(zhuān)項債券資金。1、從項目規劃方向來(lái)看，緊密結合十四五規劃、鄉村振興規劃目標和當地的優(yōu)勢特色農業(yè)，戰略性布局，選擇適合當地的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行規劃，以鞏固脫貧成果，發(fā)揮農業(yè)經(jīng)濟效益。2、從專(zhuān)項債券的投向領(lǐng)域來(lái)看，項目可以考慮主要投向農林水利、產(chǎn)業(yè)園區基礎設施、生態(tài)環(huán)保、文化旅游、冷鏈物流領(lǐng)域等幾大類(lèi)，以有效擴大農業(yè)農村投資，推進(jìn)鄉村振興新格局的建設。3、從建設主題來(lái)看，根據地區規劃方向和投向領(lǐng)域來(lái)規劃， 比如農業(yè)領(lǐng)域可以從人居環(huán)境、高標準農田建設、農旅融合、農產(chǎn)融合、智慧農業(yè)等方面著(zhù)手。根據農業(yè)農村短板需求，結合鄉村振興戰略和十四五規劃，圍繞補齊短板和解決資金需求，有效盤(pán)活支持鄉村振興建設的可用資源，推動(dòng)地方政府專(zhuān)項債券用于鄉村振興的投資建設。
