來(lái)源：新華社、中國證券報

1、著(zhù)力擴大國內需求。要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。多渠道增加城鄉居民收入，支持住房改善、新能源汽車(chē)、養老服務(wù)等消費。

2、要通過(guò)政府投資和政策激勵有效帶動(dòng)全社會(huì )投資。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。

3、繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加大宏觀(guān)政策調控力度，加強各類(lèi)政策協(xié)調配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。

4、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施方式，狠抓傳統產(chǎn)業(yè)改造升級和戰略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，著(zhù)力補強產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節，在落實(shí)碳達峰碳中和目標任務(wù)過(guò)程中鍛造新的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。推動(dòng)“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。

5、把促進(jìn)青年特別是高校畢業(yè)生就業(yè)工作擺在更加突出的位置。加強新就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者權益保障，穩妥推進(jìn)養老保險全國統籌。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫療資源擴容下沉和區域均衡布局。完善生育支持政策體系，適時(shí)實(shí)施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡政策，積極應對人口老齡化少子化。

6、實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)。提升傳統產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)分工中的地位和競爭力，加快新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計算等前沿技術(shù)研發(fā)和應用推廣。

7、大力發(fā)展數字經(jīng)濟，提升常態(tài)化監管水平，支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng )造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。

8、切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”。針對社會(huì )上對我們是否堅持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的不正確議論，必須亮明態(tài)度，毫不含糊。要從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來(lái)，從政策和輿論上鼓勵支持民營(yíng)經(jīng)濟和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大。依法保護民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權和企業(yè)家權益。

9、更大力度吸引和利用外資。要推進(jìn)高水平對外開(kāi)放，提升貿易投資合作質(zhì)量和水平。要擴大市場(chǎng)準入，加大現代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域開(kāi)放力度。要為外商來(lái)華從事貿易投資洽談提供最大程度的便利，推動(dòng)外資標志性項目落地建設。

10、要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩發(fā)展，扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿(mǎn)足行業(yè)合理融資需求，推動(dòng)行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，改善資產(chǎn)負債狀況，同時(shí)要堅決依法打擊違法犯罪行為。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問(wèn)題，探索長(cháng)租房市場(chǎng)建設。要堅持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩過(guò)渡。

11、推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)改造升級，支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)和現代服務(wù)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)大眾創(chuàng )業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng )新縱深發(fā)展，最大限度釋放全社會(huì )的創(chuàng )新創(chuàng )造潛能。要充分挖掘國內市場(chǎng)潛力，提升內需對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用。

12、優(yōu)化調整疫情防控政策，加強統籌銜接，有序組織實(shí)施，順利渡過(guò)流行期，確保平穩轉段和社會(huì )秩序穩定。

會(huì )議重點(diǎn)內容如下：

深化國資國企改革，提高核心競爭力

值得關(guān)注的是，會(huì )議專(zhuān)門(mén)提及國企，即提高國企核心競爭力，本次中央經(jīng)濟工作會(huì )議提及要深化國資國企改革，提高核心競爭力……完善中國特色國有企業(yè)現代公司治理，真正按市場(chǎng)化機制運營(yíng)。專(zhuān)家理解，在過(guò)去三年國企改革行動(dòng)的基礎上，未來(lái)國企繼續改革深化的步伐仍將持續，且重點(diǎn)應向國家戰略領(lǐng)域聚焦，全力提升國企的ROE水平與創(chuàng )新能力，提高資本市場(chǎng)對國企的認可度與定價(jià)。

保障財政可持續和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控

會(huì )議連續兩年大篇幅討論“風(fēng)險”的問(wèn)題，聚焦地產(chǎn)、政府債務(wù)與金融等領(lǐng)域。和2020年“抓實(shí)化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險工作”、2021年“堅決遏制新增地方政府隱性債務(wù)”相比，今年中央經(jīng)濟工作會(huì )議對地方政府債務(wù)風(fēng)險更為關(guān)注，多次提及，如“保障財政可持續和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控……要防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，堅決遏制增量、化解存量……加強金融、地方債務(wù)風(fēng)險防控，守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn)”。這表明，目前我國部分地區的債務(wù)風(fēng)險可能正處于瀕臨爆發(fā)或已經(jīng)爆發(fā)的邊緣，已經(jīng)引起關(guān)注。也意味著(zhù)目前我國隱性債務(wù)壓力依然比較大，而隱性債務(wù)新增在政策層面并沒(méi)有放松的跡象，政府加杠桿仍主要指政府債券等顯性債務(wù)層面。

擴大消費內需的政策優(yōu)先級提升

中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，著(zhù)力擴大國內需求。要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。多渠道增加城鄉居民收入，支持住房改善、新能源汽車(chē)、養老服務(wù)等消費。

國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕表示，下一步，將圍繞進(jìn)一步提升傳統消費、擴大服務(wù)消費、培育新型消費、倡導綠色消費、拓展農村消費、完善促進(jìn)消費的體制機制等方面，大力促進(jìn)消費提質(zhì)升級。

居民增收事關(guān)消費增長(cháng)。今年以來(lái)，我國城鄉居民收入實(shí)現平穩增長(cháng)。國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人表示，將充分發(fā)揮深化收入分配制度改革部際聯(lián)席會(huì )議作用，緊密跟蹤提高低收入群體收入、履行好政府再分配調節職能、發(fā)揮第三次分配作用、規范收入分配秩序、根治農民工欠薪等熱點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，積極推進(jìn)收入分配領(lǐng)域的相關(guān)工作開(kāi)展。中泰證券研究所政策組負責人、首席分析師楊暢認為，降低居民的被動(dòng)支出，防止在醫療、教育、居住等方面出現價(jià)格推動(dòng)型的支出增長(cháng)，也是未來(lái)值得觀(guān)察的重點(diǎn)。

會(huì )議還提出，要通過(guò)政府投資和政策激勵有效帶動(dòng)全社會(huì )投資。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。要繼續發(fā)揮出口對經(jīng)濟的支撐作用。在吸引和利用外資方面，會(huì )議強調，要加大現代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域開(kāi)放力度。

商務(wù)部研究院副研究員龐超然對記者表示，當前，我國面臨的引資環(huán)境復雜嚴峻。吸引外資工作重點(diǎn)從推動(dòng)由商品和要素流動(dòng)型開(kāi)放向規則等制度型開(kāi)放轉變，有助于改善投資預期、提升開(kāi)放發(fā)展的潛力空間和促進(jìn)吸引外資穩存量擴增量。同時(shí)，也要注意，在充分尊重我國國情和發(fā)展階段的前提下，對國際一流規則規制管理和標準等進(jìn)行充分借鑒、消化和吸收，強化系統集成，為持續深化吸引外資工作提供更有力的保障。

中國（海南）改革發(fā)展研究院副院長(cháng)陳薇認為，以高水平開(kāi)放著(zhù)力推動(dòng)現代服務(wù)業(yè)發(fā)展，是提高服務(wù)業(yè)發(fā)展水平、增強服務(wù)業(yè)競爭力的重大戰略選擇。在具體推進(jìn)過(guò)程中，要著(zhù)眼擴大服務(wù)業(yè)發(fā)展規模、優(yōu)化服務(wù)業(yè)結構、提高服務(wù)業(yè)效益等，切實(shí)提升服務(wù)業(yè)國際競爭力。

貨幣在穩健中紓困

中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，繼續實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加大宏觀(guān)政策調控力度，加強各類(lèi)政策協(xié)調配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。我國已連續多年實(shí)施“積極穩健”的財政貨幣政策，本次會(huì )議“繼續實(shí)施”的部署，反映宏觀(guān)政策不急轉彎，將保持連續性、穩定性、可持續性。

會(huì )議提出，積極的財政政策要加力提效。保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專(zhuān)項債、貼息等工具，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中保障財政可持續和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控。整體來(lái)看，2023年財政政策總基調將更加積極，但加力空間受到財政收支緊平衡態(tài)勢的約束。

在財政“加力”的2023年，考慮到財政政策仍可通過(guò)盤(pán)活專(zhuān)項債務(wù)結存限額、繼續推動(dòng)財政貼息與政策性銀行發(fā)債相配合等方式發(fā)力，政府杠桿與債務(wù)無(wú)需大幅增加。財政赤字率有必要在今年2.8%的基礎上有所上調，以保持支出強度，但上調幅度或較難突破3%。新增專(zhuān)項債限額或維持在今年3.65萬(wàn)億的規?；蚵杂性黾?。在加大地方財力保障上，會(huì )議還明確將加大中央對地方的轉移支付力度。

會(huì )議提出，穩健的貨幣政策要精準有力。要保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域支持力度。整體來(lái)看，2023年的貨幣政策在延續穩健基調的同時(shí)，將更加側重通過(guò)結構性貨幣政策工具支持重點(diǎn)領(lǐng)域。

展望明年工作，人民銀行或將繼續推動(dòng)普惠金融“量增、面擴、價(jià)降”，持續加強對小微企業(yè)的金融服務(wù)，并繼續推動(dòng)科技創(chuàng )新、綠色金融等領(lǐng)域再貸款。明年還有望繼續通過(guò)壓降金融機構資金成本、引導降低按揭貸款利率等方式帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本下行。

發(fā)揮好平臺企業(yè)穩就業(yè)作用

會(huì )議指出，要大力發(fā)展數字經(jīng)濟，提升常態(tài)化監管水平，支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng )造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。

數字經(jīng)濟是現代化經(jīng)濟體系建設的重要支撐，對于培育高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能、提升國家綜合實(shí)力具有重要且深遠的意義。面對三重壓力，需要把握好數字化變革帶來(lái)的生產(chǎn)方式轉變、產(chǎn)業(yè)結構重組、治理方式變革的歷史趨勢，推進(jìn)數字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數字化，加快數字經(jīng)濟與實(shí)體經(jīng)濟深度融合發(fā)展，激發(fā)數字化轉型新動(dòng)能，打造具有國際競爭力的數字經(jīng)濟高地。

會(huì )議還明確，社會(huì )政策要兜牢民生底線(xiàn)，把促進(jìn)青年特別是高校畢業(yè)生就業(yè)工作擺在更加突出的位置。

大學(xué)生是重點(diǎn)就業(yè)人群，近期召開(kāi)的2023屆全國普通高校畢業(yè)生就業(yè)創(chuàng )業(yè)工作網(wǎng)絡(luò )視頻會(huì )議信息顯示，2023屆高校畢業(yè)生規模預計1158萬(wàn)人，同比增加82萬(wàn)人，又將創(chuàng )新高。

促進(jìn)青年人就業(yè)，需要將幫助企業(yè)和勞動(dòng)者重拾信心擺在重要位置上。一方面，要繼續做好助企紓困，幫助企業(yè)提振發(fā)展信心，穩住現有就業(yè)崗位；另一方面，還要多措并舉增加新就業(yè)機會(huì )；此外，在保障好勞動(dòng)者權益的前提下，充分發(fā)揮平臺企業(yè)在吸納就業(yè)方面的作用。

事實(shí)上，平臺企業(yè)已成為創(chuàng )造新職業(yè)新業(yè)態(tài)等重要力量，據統計，目前我國以網(wǎng)約配送員、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)師、在線(xiàn)學(xué)習服務(wù)師等為代表的新職業(yè)就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者已近1億，且數量持續增加。不斷涌現的新職業(yè)，正在成為就業(yè)的新方向、新指引。人社部有關(guān)負責人表示，將積極穩妥推行新職業(yè)技能水平的社會(huì )化評價(jià)，對評價(jià)認定合格的人員，由評價(jià)機構按照有關(guān)規定頒發(fā)證書(shū)。

助力科技產(chǎn)業(yè)金融循環(huán)

中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施方式，狠抓傳統產(chǎn)業(yè)改造升級和戰略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，推動(dòng)“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。這為資本市場(chǎng)下一步改革指明了方向。

科創(chuàng )板已成為我國硬科技企業(yè)上市的首選地。截至11月底，科創(chuàng )板已上市486家科創(chuàng )企業(yè)，IPO融資額超7300億元，占同期境內A股市場(chǎng)首發(fā)融資總額的40%以上，總市值超6萬(wàn)億元?？苿?chuàng )板的推出，打通了創(chuàng )投在科技創(chuàng )新行業(yè)“募投管退”全環(huán)節，疏通了堵點(diǎn)，帶動(dòng)了創(chuàng )投公司投資擬上市企業(yè)。此外，科創(chuàng )板獨有的詢(xún)價(jià)轉讓制度，實(shí)現了創(chuàng )投資本與機構投資者的有序“接力”，為創(chuàng )新資本高效循環(huán)提供了有益補充。

為了更高效地推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)金融良性循環(huán)，資本市場(chǎng)把科創(chuàng )板的注冊制試點(diǎn)成果推廣至創(chuàng )業(yè)板和北交所。經(jīng)過(guò)3年的試點(diǎn)探索，注冊制改革從增量市場(chǎng)向存量市場(chǎng)不斷深入。2022年8月，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在《求是》雜志上表示，“目前來(lái)看，以信息披露為核心的注冊制架構初步經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗，配套制度和法治供給不斷完善，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制的條件已基本具備?！?/span>

注冊制的試點(diǎn)為高科技企業(yè)發(fā)展提供了便捷的融資渠道，這一具體措施背后，是資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的能力在不斷提升。要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施方式，狠抓傳統產(chǎn)業(yè)改造升級和戰略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，還需要資本市場(chǎng)持續發(fā)力。

中信證券總經(jīng)理楊明輝認為，資本市場(chǎng)要提升服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力，推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)金融良性循環(huán)，需要在三方面下足功夫。一是注冊制是發(fā)展直接融資特別是股權融資的關(guān)鍵舉措，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制的條件已基本具備，預計后續將平穩落地；二是健全多層次資本市場(chǎng)體系，突出主板大盤(pán)藍籌特色，堅守科創(chuàng )板“硬科技”定位，完善創(chuàng )業(yè)板成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)評價(jià)標準，強化北交所服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)定位；三是堅定不移推進(jìn)市場(chǎng)、機構、產(chǎn)品全方位制度型開(kāi)放。

有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險

中央經(jīng)濟工作會(huì )議對房地產(chǎn)的表述有兩處，一處是在“著(zhù)力擴大國內需求”部分，提出“支持住房改善等消費”；另一處重點(diǎn)放在了“有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險”部分，提出“要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩發(fā)展，扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿(mǎn)足行業(yè)合理融資需求，推動(dòng)行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，改善資產(chǎn)負債狀況，同時(shí)要堅決依法打擊違法犯罪行為。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問(wèn)題，探索長(cháng)租房市場(chǎng)建設。要堅持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩過(guò)渡?！?/strong>

在“著(zhù)力擴大國內需求”部分提出“支持住房改善等消費”在意料之中，這與12月14日國務(wù)院印發(fā)的《擴大內需戰略規劃綱要（2022－2035年）》中關(guān)于房地產(chǎn)的表述一脈相承，由于規劃綱要中對“促進(jìn)居住消費”的表述較多，此部分僅用幾個(gè)字高度概括。

根據克而瑞統計，近年來(lái)改善性需求一直是購房的主力。廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出，未來(lái)，商品房市場(chǎng)要想短期內企穩，對內需和消費有帶動(dòng)，改善性需求釋放是關(guān)鍵。由此推測，強調改善，預計限購政策、二套房貸首付和利率、房屋交易稅費等可能都要調整。

值得注意的是，此次會(huì )議對房地產(chǎn)的更多表述放在了“有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險”部分，可見(jiàn)中央對于房地產(chǎn)風(fēng)險的高度重視。特別是此次會(huì )議明確提出“有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，改善資產(chǎn)負債狀況”，與國務(wù)院副總理劉鶴近日表態(tài)一致。

12月15日，劉鶴指出，“房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，針對當前出現的下行風(fēng)險，我們已出臺一些政策，正在考慮新的舉措，努力改善行業(yè)的資產(chǎn)負債狀況，引導市場(chǎng)預期和信心回暖?！?/span>

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)認為，此次會(huì )議把房地產(chǎn)內容放在了重大經(jīng)濟金融風(fēng)險的框架下論述，充分說(shuō)明房地產(chǎn)防范風(fēng)險上升到新的高度，也說(shuō)明防范風(fēng)險工作成為房地產(chǎn)的一項重要工作。此次會(huì )議從兩個(gè)角度對房地產(chǎn)風(fēng)險進(jìn)行了闡述，一是主要提及了“保交樓、保民生、保穩定”，這是房地產(chǎn)持續穩健發(fā)展的基礎。二是對頭部房企風(fēng)險、資產(chǎn)負債狀況、違法犯罪三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了分析，這也說(shuō)明這三個(gè)領(lǐng)域很容易產(chǎn)生新的風(fēng)險，是2023年需要格外關(guān)注的地方。

中指研究院指數事業(yè)部市場(chǎng)研究總監陳文靜也認為，防范化解房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險，“保交樓”是重中之重，優(yōu)質(zhì)頭部房企資金支持力度有望進(jìn)一步加大。她同時(shí)表示，更高領(lǐng)導級別明確“房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)”，強調房地產(chǎn)的重要性，在當前的市場(chǎng)環(huán)境下更具積極意義，有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)信心的修復。11月以來(lái)，“金融16條”“第二支箭”“第三支箭”先后落地，一定程度改善了房地產(chǎn)企業(yè)的資金面，劉鶴副總理提及“正在考慮新的舉措，努力改善行業(yè)的資產(chǎn)負債狀況”，短期來(lái)看，供需兩端的支持政策仍有優(yōu)化空間，促進(jìn)銷(xiāo)售市場(chǎng)企穩恢復、進(jìn)一步改善優(yōu)質(zhì)企業(yè)資金面等方面的新舉措或正在路上。

李宇嘉認為，近期國家提出擴大內需、熱點(diǎn)城市松綁限購限貸、“第三支箭”進(jìn)場(chǎng)、推進(jìn)資產(chǎn)重組、保交樓、收并購等，預計明年一季度房地產(chǎn)行業(yè)和市場(chǎng)將進(jìn)入探底企穩的過(guò)程。