提要：近日，財政部公布了人大代表建議的回復內容。在建議中，多位人大代表對專(zhuān)項債的使用、風(fēng)險防范提出建議，財政部相應作出了回復。

專(zhuān)項債于2015年首度發(fā)行，當年發(fā)行1000億。2016年、2017年，其發(fā)行量分別擴張到4000億、8000億，2018年首度超過(guò)1萬(wàn)億，2019年擴張到2.15萬(wàn)億，今年額度則擴張到3.75萬(wàn)億。專(zhuān)項債的大規模發(fā)行、使用對穩投資、穩經(jīng)濟起到了重要作用。

從回復中，可以看到一些重大的政策方向。21世紀經(jīng)濟報道記者根據回復整理了以下幾個(gè)重要內容： 

1.專(zhuān)項債不宜作PPP項目資本金

關(guān)于將部分收費公路專(zhuān)項債券作為PPP項目政府方資本金問(wèn)題，財政部回應稱(chēng)，按照國務(wù)院常務(wù)會(huì )議部署，專(zhuān)項債券作為符合條件重大項目資本金的領(lǐng)域已由4個(gè)進(jìn)一步擴大為10個(gè)，其中包括收費公路。

回應還稱(chēng)，對于將專(zhuān)項債券作為PPP項目資本金的問(wèn)題,這種模式雖有利于帶動(dòng)大規模投資，但容易產(chǎn)生財政兜底預期、層層放大杠桿，風(fēng)險相對較大；且操作層面存在較多挑戰。此外，按照《財政部關(guān)于推進(jìn)政府和社會(huì )資本合作規范發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》（財金〔2019〕10號）規定，PPP項目不得出現以債務(wù)性資金充當資本金的行為。

大岳咨詢(xún)董事長(cháng)金永祥表示，財政部對此進(jìn)行正式回應說(shuō)明中央和地方都意識到了這一問(wèn)題的重要性。盡管現行政策有限制，兩者結合還存在一定障礙，但隨著(zhù)有關(guān)各方認真深入的研究，問(wèn)題會(huì )在政策比較和選擇過(guò)程中找到答案。

2.專(zhuān)項債暫不投向土儲

關(guān)于發(fā)行已開(kāi)工項目土地儲備專(zhuān)項債券問(wèn)題，財政部回復稱(chēng)，2019年9月4日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議明確，2020年地方政府專(zhuān)項債券資金不得用于土地儲備項目。

關(guān)于對棚戶(hù)區改造給予支持問(wèn)題，財政部回復稱(chēng)，經(jīng)向國務(wù)院報告，財政部辦公廳、國家發(fā)展改革委辦公廳、住房和城鄉建設部辦公廳聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于梳理新增專(zhuān)項債券棚戶(hù)區改造項目資金需求的通知》（財辦預〔2020〕46號），明確2020年支持地方依法合規發(fā)行專(zhuān)項債券用于符合條件的棚戶(hù)區改造項目建設。發(fā)行棚改專(zhuān)項債券要求符合以下條件：

一是主要保障在建棚改項目，避免“半拉子”工程，原則上棚改專(zhuān)項債券資金支持后相關(guān)項目能夠順利實(shí)施。

二是必須形成實(shí)物工作量。棚改專(zhuān)項債券資金只能用于棚改項目建設，不得用于償還棚改債務(wù)，不得用于貨幣化安置，不得用于政策性補貼。

三是屬于已納入分年國家棚改計劃的項目。

3.新基建已是專(zhuān)項債支持領(lǐng)域

關(guān)于將新型基礎設施建設納入支持范圍的建議，財政部回應稱(chēng)，《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》規定，地方政府專(zhuān)項債券必須用于有一定收益的重大項目,融資規模要保持與項目收益相平衡。2019年9月4日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議進(jìn)一步明確，地方政府專(zhuān)項債券資金重點(diǎn)用于交通基礎設施、能源項目、農林水利、生態(tài)環(huán)保項目、民生服務(wù)、冷鏈物流設施、市政和產(chǎn)業(yè)園區基礎設施等七大領(lǐng)域。

財政部回應稱(chēng)，2020年以來(lái)，結合疫情防控和投資需求變化等適當優(yōu)化投向，將國家重大戰略項目單獨列出、重點(diǎn)支持。其中包括加快建設5G網(wǎng)絡(luò )、數據中心、人工智能、物流、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施。新型基礎設施建設中符合條件的項目，均可按法定程序向省級政府申請發(fā)行地方政府專(zhuān)項債券予以支持。

4.專(zhuān)項債已實(shí)現多元化投向

對于項債券投向多元化問(wèn)題，財政部回應稱(chēng)，《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》規定，專(zhuān)項債券必須用于有一定收益的重大項目,融資規模要保持與項目收益相平衡。在此基礎上，按照黨中央、國務(wù)院有關(guān)要求，專(zhuān)項債券重點(diǎn)支持范圍：

一是國家重大戰略。重點(diǎn)支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長(cháng)江經(jīng)濟帶發(fā)展、“一帶一路”建設、粵港澳大灣區建設、長(cháng)三角區域一體化發(fā)展、推進(jìn)海南全面深化改革開(kāi)放等重大戰略和鄉村振興戰略，以及其他納入“十三五”規劃內符合條件的重大項目建設。

二是七大重點(diǎn)領(lǐng)域。重點(diǎn)用于交通基礎設施、能源、農林水利、生態(tài)環(huán)保、民生服務(wù)、冷鏈物流設施、市政和產(chǎn)業(yè)園區基礎設施等七大領(lǐng)域重大項目，不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域、置換債務(wù)以及可完全商業(yè)化運作的產(chǎn)業(yè)項目。

三是根據投資領(lǐng)域需求變化及疫情防控需要適當擴大使用范圍。增加城鎮老舊小區改造領(lǐng)域，允許地方投向應急醫療救治、公共衛生、職業(yè)教育、城市供熱供氣等市政設施項目，繼續支持棚戶(hù)區改造等保障性安居工程建設。

同時(shí)，按照2020年7月15日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議精神，專(zhuān)項債券支持“兩新一重”（新型基礎設施、新型城鎮化和交通、水利等重大工程）、公共衛生設施建設，可根據需要及時(shí)用于加強防災減災建設。

“專(zhuān)項債券投向已實(shí)現多元化，符合條件的項目，均可按法定程序向省級政府申請發(fā)行地方政府專(zhuān)項債券予以支持?！被貜头Q(chēng)。

5.重大基建項目合規融資的三個(gè)方式

關(guān)于基礎設施領(lǐng)域補短板重大項目向金融機構融資問(wèn)題，財政部回復稱(chēng)，根據《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》規定，鼓勵地方基礎設施領(lǐng)域補短板重大項目依法合規向金融機構融資。

一是加大專(zhuān)項債券和金融機構配套融資支持。對收益兼有政府性基金收入和其他經(jīng)營(yíng)性專(zhuān)項收入,且償還專(zhuān)項債券本息后仍有剩余專(zhuān)項收入的重大基礎設施項目,可以由有關(guān)企業(yè)法人項目單位根據剩余專(zhuān)項收入情況向金融機構市場(chǎng)化融資。

二是支持重大項目市場(chǎng)化融資。對于部分實(shí)行企業(yè)化管理且有經(jīng)營(yíng)性收益的基礎設施項目，包括已納入國家和省市縣級政府及部門(mén)印發(fā)的“十三五”規劃并按規定權限完成審批或核準程序的項目，以及發(fā)展改革部門(mén)牽頭提出的其他補短板重大項目，金融機構可按照商業(yè)化原則自主決策，在不新增隱性債務(wù)前提下給予融資支持，保障項目合理資金需求。

三是合理保障必要在建項目后續融資。在嚴格依法解除違法違規擔保關(guān)系的基礎上，對存量隱性債務(wù)中的必要在建項目，允許融資平臺公司在不擴大建設規模和防范風(fēng)險前提下與金融機構協(xié)商繼續融資。鼓勵地方政府合法合規增信，通過(guò)補充有效抵質(zhì)押物或由第三方擔保機構(含政府出資的融資擔保公司)擔保等方式，保障債權人合法權益。符合上述條件的基礎設施領(lǐng)域補短板重大項目，均可依法合規向金融機構融資。

6.對地方債利息給予一定比例貼息？

對于將中央財政一般性轉移支付收入納入地方政府財政承受能力計算范圍的問(wèn)題，財政部回應稱(chēng)，根據《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2014〕43號）“財政部根據各地區一般債務(wù)、專(zhuān)項債務(wù)、或有債務(wù)等情況，測算債務(wù)率、新增債務(wù)率、償債率、逾期債務(wù)率等指標，評估各地區債務(wù)風(fēng)險狀況，對債務(wù)高風(fēng)險地區進(jìn)行風(fēng)險預警”的規定，財政部在測算評估各地區債務(wù)風(fēng)險狀況時(shí)，已將包含一般性轉移支付收入在內的上級補助收入納入地方政府財政承受能力計算范圍。

關(guān)于對政府性債務(wù)利息給予一定比例貼息的問(wèn)題，財政部回應稱(chēng)，《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2014〕43號）明確，要硬化預算約束，防范道德風(fēng)險，地方政府對其舉借的債務(wù)負有償還責任，中央政府實(shí)行不救助原則。此外，中央財政在測算分配2020年縣級基本財力保障機制獎補資金時(shí)，已考慮了地方政府債務(wù)利息因素，給予積極支持。

數據顯示，2020年下達三省市縣級基本財力保障機制獎補資金381.1億元，比上年增長(cháng)5.5%。