資訊丨地方國資“新范式”：陜西金資基金的探索與堅守
來(lái)源：大眾新聞
2022年以來(lái)，受宏觀(guān)經(jīng)濟影響，VC/PE行業(yè)加速迭代，最為直觀(guān)的表現就是全年新設基金數量規模雙雙放緩。然而放緩的背后實(shí)則是“冰火兩重天”：一邊市場(chǎng)化機構面臨LP出資謹慎，GP兩極分化的挑戰；另一邊引導基金和產(chǎn)業(yè)基金遍地開(kāi)花，國資成為全年最重要的出資力量。 在這樣一個(gè)新舊動(dòng)能轉化的關(guān)鍵時(shí)期，總部位于西安的地方國資代表——陜西金資基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“陜西金資基金”）秉持“投研+投行+投資”的核心理念，通過(guò)與省市區各級政府引導基金的深度合作，以產(chǎn)業(yè)引導帶動(dòng)地區招商，將政府平臺轉型、資本招商、產(chǎn)業(yè)園區建設有機融合，成為區域經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉型的深度參與者。 近期，陜西金資基金持續發(fā)力，多支產(chǎn)業(yè)集合制基金陸續落地。據悉，陜西金資黃陵產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展基金等4支基金已正式設立，合計募資規模9.74億元；寶雞市工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基金及陜西金資不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金合計規模54億元，目前正在設立中。 通過(guò)這6支基金，可以窺見(jiàn)這樣一支地方國資在資金端和資產(chǎn)端兩頭承壓的環(huán)境下，貫徹新發(fā)展理念，追求高質(zhì)量發(fā)展的決心與信心。
融入趨勢，
以全省發(fā)展戰略為導向
陜西金資基金是省級法人金融資產(chǎn)管理公司——陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“陜金資”）的全資子公司。2016年8月，陜金資經(jīng)省政府批準設立。發(fā)展至今，陜金資資產(chǎn)管理規模近千億，核心經(jīng)營(yíng)指標位列全國59家地方AMC第一方陣，形成了以公司本部為主體，下屬陜西信用增進(jìn)公司、陜西金資基金為兩翼的“一體兩翼”主業(yè)支撐平臺。作為同年12月成立的陜金資二級子公司，服務(wù)全省發(fā)展戰略，陜西金資基金自然責無(wú)旁貸。
自陜西金資基金成立以來(lái)，始終將自身發(fā)展理念融入到區域發(fā)展理念中，將全省發(fā)展的戰略目標作為自身向前的“導向標”，與區域經(jīng)濟發(fā)展實(shí)現同頻共振。也正是在這樣明確的目標導向下，近期設立的6支基金便有了主線(xiàn)：
秦創(chuàng )原“兩鏈”融合投資基金聚焦“秦創(chuàng )原建設”；陜西金資財創(chuàng )投資基金助力“大西安建設”；陜西金資安居智家私募股權投資（基金）的關(guān)鍵詞既有支持房地產(chǎn)行業(yè)“軟著(zhù)陸”，也有房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的“專(zhuān)精特新”；黃陵縣金資產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導基金則呼應“縣域經(jīng)濟”。擬設立基金中，寶雞市工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基金致力于“老工業(yè)城市新生”。這些關(guān)鍵詞無(wú)一不是陜西全省高質(zhì)量發(fā)展的“關(guān)鍵要點(diǎn)”。
緊跟戰略+自身優(yōu)勢，讓陜西金資基金形成了以上市公司紓困重組基金、PE股權投資基金、現代產(chǎn)業(yè)集合制基金為主的業(yè)務(wù)布局，累計管理規模超過(guò)292億元，累計管理基金超過(guò)30支，位居西北地區前列。與此同時(shí)，陜西金資基金也得到了行業(yè)的充分認可，先后榮獲“2019年度最活躍投資機構”“2020年陜西省創(chuàng )投風(fēng)投榜之優(yōu)秀國有企業(yè)”“2021年陜西創(chuàng )業(yè)投資協(xié)會(huì )突出貢獻機構”“2022年度36氪全國最受創(chuàng )業(yè)者歡迎私募股權投資機構TOP50”“21財經(jīng)年度創(chuàng )新模式私募股權投資機構”等榮譽(yù)稱(chēng)號，并長(cháng)期擔任陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)單位。
業(yè)務(wù)協(xié)同下的特色化之道
做到真正的α，
而非追求市場(chǎng)的β
陜西是科研大省，聚集了諸多高校、科研院所。但受限于本地產(chǎn)業(yè)短板，眾多科研成果沉睡在實(shí)驗室中。但這一狀況從2021年起發(fā)生了變化。
2021年3月30日，秦創(chuàng )原創(chuàng )新驅動(dòng)平臺正式授牌成立，著(zhù)力建設立體聯(lián)動(dòng)“孵化器”、科技成果產(chǎn)業(yè)化“加速器”和兩鏈融合“促進(jìn)器”；同年7月，陜西省明確23條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?；诖?，陜西金資基金聚焦“秦創(chuàng )原+五新領(lǐng)域”，以新能源、新材料、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)等領(lǐng)域為主要投資方向，這也成為陜西金資基金加速的“東風(fēng)”。
這樣的安排當然不是一時(shí)興起，翻開(kāi)過(guò)往陜西金資基金投資標的清單，泰力松、眾力股份、賽隆金屬、楊凌美暢、凱立新材、西部超導、天和防務(wù)、固勤新材料、星展測控、四葉草安全、迪泰克新材料等都是“硬科技”代表。長(cháng)期以來(lái)，智能制造行業(yè)，優(yōu)勢軍工材料、新能源、高端裝備制造等行業(yè)都是陜西金資基金的關(guān)注點(diǎn)所在。“我們沒(méi)有投消費類(lèi)或者模式創(chuàng )新一類(lèi)企業(yè)，并不是行業(yè)或企業(yè)不好，而是這些行業(yè)超出了我們的聚焦領(lǐng)域”，陜西金資基金相關(guān)負責人表示。
這一理念也正好與2022年市場(chǎng)熱門(mén)行業(yè)保持同頻。根據CVsource投中數據，自2020年以來(lái)，高端制造獲投占比大幅增加。當前，國內高端制造業(yè)的發(fā)展正當時(shí)，一方面是部分新興產(chǎn)業(yè)中我國企業(yè)已經(jīng)成為全球核心龍頭，具備產(chǎn)品與市場(chǎng)地位的雙重優(yōu)勢，受益于未來(lái)全球市場(chǎng)的進(jìn)一步成長(cháng)；另一方面，部分相對薄弱的產(chǎn)業(yè)則受到了較強的政策支持，具有較強的發(fā)展后勁。
不因為行業(yè)熱門(mén)就去“追熱點(diǎn)”，也不因為行業(yè)冷門(mén)就放棄研究。值得一提的是，在2022年11月17日，陜西省創(chuàng )業(yè)投資協(xié)會(huì )第三屆會(huì )員大會(huì )暨理事會(huì )第一次會(huì )議上，陜西金資基金撰寫(xiě)的兩篇題為《地理信息產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究》和《光纖測溫市場(chǎng)行業(yè)研究》的報告成功入選《陜西省私募股權與創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展白皮書(shū)》行業(yè)發(fā)展分析專(zhuān)題板塊，這也成為陜西金資基金保持定力、深入投研的最好注腳。